CBP财报评分

如何判断一只股票是否值得买？
如何快速确定一只股票是 “下一个茅台” 还是 “想割你肉的地雷” ？
财报派 CBP 评分，1分钟给你答案！

一、功能介绍

CBP 财报评分是基于企业最重要的五大方面，对企业的财务报表做一个综合打分。利用评分与雷达图，帮助大家掌握一间企业的相对好坏；再结合文字点评，让投资者快速了解公司基本面。
之前，阅读一份完整财报数据并生成结论的时间，至少需要 30 分钟；使用CBP评分后，1 分钟就能了解股票好坏，帮助投资者提前排雷，做出安心好决策。

二、使用方法

1、进入途径
在财报派搜索框中，输入公司名词或股票代码；或者点击财报派页面中的股票名称，进入个股详情页，在【财务状况】中显示。
2、查看方法
可按年、按季度2种方式查看； 可查看近五年的个股CBP评分。
3、评判标准
CBP < 40 是垃圾股，无论股价多低，都别留恋！ CBP > 80 是比较不错的公司。 安全选股策略：连续五年的CBP分数都 > 75 分（因为业绩必须长期平稳）

三、背后原理

财报派的雷达图采用了公司经营的三大能力(盈利能力、运营能力、财务能力) 与增长、抗压两大能力(现金流、偿债能力) 等 五大角度，共 25 个相关指标。

包含：毛利率、净利率、营业利润率、ROE、EPS、总资产周转率、应收账款天数、存货在库天数、负债占资产比率、长期资金占重资产比率、流动比率、速动比率现金、约当现金比率、现金再投资比率、现金允当比率...等主流指标等后，综合打分。

四、算法原理

ROIC（资本回报率）在该市场的百分排位，权重占25%
ROA　(资本报酬率) 在该市场的百分排位，权重占25%
权益乘数：在该行业的百分排位：10%
偿债能力：采用流动比率与速动比率：10%
现金流能力：采用现金比率、现金再投资比率、现金允当比例、收款天数：30%。

1、采用 ROIC 25% 的原因 --
一般股票传统打分多借荐使用ROE，或单个指标按照高低打出绝对分数：如毛利率 > 50% 得 40 分……
遗憾的是，这种方法，有一些不容忽视的弊端：
ROE数值很容易被操作，例如提高负债比例、从而降低股东权益，就能提高 ROE。 每个产业的单个指标，受到该行业影响，所以不同公司比较同个指标没有意义。 利润低高周转的公司(AMZN)、或负资产打法(DPZ)的公司容易在此种打分法，被严重低估。
因此，要估算一个公司的资本运用能力，应当采用的是 ROIC 而不是 ROE。（看所有资本的运用回报，而不是单看股东的回报）

2、采用 ROA 25% 的原因 --
其次，一间公司的实力为：盈利能力与营运能力。
每一种产业的生态不一样，分为高盈利能力+高营运能力、高盈利能力+低营运能力、低盈利能力+高营运能力、中盈利能力+中营运能力、低盈利能力+低营运能力。
为了计算整体实力，需盈利能力、营运能力，综合一起来看。而净利率x总资产周转率 = ROA， 高 ROA 的公司即具有高实力。
此套方法的价值观为去掉行业干扰，寻找：高价值创造能力（ROIC）且具有高护城河(ROA)的好公司。

3、杠杆分数 10% --
原本在公司实力评估上，直观的算法应为 ROIC 20%、ROA 20%、ROE 20%，但是在进行实际测试的情况下，此种算法会有误差。
因为 ROIC 20%、ROA 20%、ROE 20% = ROIC 20%、ROA 20%、ROA*ae_ratio 20%。本质上是给了杠杆分数 20%，并不合理。
因此调整为 ROIC：25%、ROA：25%、杠杆：10%。
杠杆本身是一个中性的工具，不同行业生态的权益乘数具有显著差异。因此，杠杆分数应该与自己行业相对比。
所以，杠杆分数为：100-杠杆分数在该产业百分排位(杠杆越高，分数越低)。
ROIC：25%、ROA：25%、杠杆：10%，加总起来成为公司的「实力」分数。

4、偿债能力 10%--
流动比率：
流动比率 > 250% 为 40 分， > 100% 为 20 分， > 0 为 10 分，负数为 0 分。
速动比率：
速动比率 > 150% 为 60 分， > 100% 为 40 分， > 50% 为 20 分， > 0 为 10 分， 负数为 0 分。

5、现金流能力 30%--
现金比率分数：
现金比率 > 25% 为 50 分， > 20% 为 40 分， > 15% 为 30 分， > 10 为 20 分， > 5% 为 10 分> 0 为 5 分， 负数为 0 分。
现金流分数：
若 现金流比率 > 100% 、现金允当比率 > 100 % 、现金再投资比率为 > 10% ，则得 20 分； 若 现金流比率 <=0 、现金允当比率 <=0 、现金再投资比率为<=0 ，则得 0 分； 其他状况 10 分。
应收收款天数分数：
< 15 天为 30 分， < 30 天为 25 分， < 60 天为 20 分， < 90 天为 16 分， < 180 天为 30 分， < 150天为 30 分， > 180 天为 5 分。